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返利一百|从“野蛮人”到“小甜甜”,险资的角色变了

人气:2334 发布时间:2020-01-11 18:43:00
曾经,保险资金被外界称为“野蛮人”;现在,保险资金似乎正变成股民的“小甜甜”。中国人寿在每次增持时均表示,中国人寿及其一致行动人不排除未来12个月内继续增持万达信息的股票。在一次会议上,前证监会主席怒斥资产管理人从门口的陌生人变成野蛮人,劝它们“不做兴风作浪的妖精”。保险资金是a股的风向标,从“野蛮人”变成“小甜甜”之际,意味着着a股的投资风格正在改变。...

返利一百|从“野蛮人”到“小甜甜”,险资的角色变了

返利一百,文 | 杨万里

电影《大话西游》里面有一个片段,铁扇公主把至尊宝拉到一边,说:“以前陪我看月亮的时候,叫人家小甜甜!现在新人胜旧人,叫人家牛夫人!”

从“小甜甜”到"牛夫人”,虽是个笑话,却反映了欢迎和厌恶的不同态度。

在a股,如今保险资金的角色也变了。曾经,保险资金被外界称为“野蛮人”;现在,保险资金似乎正变成股民的“小甜甜”。

股民对万达信息(300168)应该不陌生,该公司业务领域涵盖卫生健康、民生保障、平安城市、企业服务、电子政务,以及智慧城市公共平台的建设与运营。

尴尬的是,作为国内领先的智慧城市领军企业,万达信息面临的问题却不少。例如,实控人股份被司法冻结、第一大股东上海万豪投资有限公司申请破产,等等。

在利空消息冲击下,万达信息的股价一度跌至8.53元低位。5万股民本以为万达信息就这样没落了,出乎大家意料的是,在中国人寿四次增持下,股价创下年内新高。截至11月7日收盘,万达信息股价报18.70元,涨10%,市值205.7亿元。

资料来源于上市公司公告

数据显示,自4月初至今,中国人寿及其一致行动人持有万达信息的股份从8.9879%一路增至18.2301%。中国人寿在每次增持时均表示,中国人寿及其一致行动人不排除未来12个月内继续增持万达信息的股票。

可以这么说,中国人寿多次增持对推高万达信息股价起了重要作用。

现在有人可能会问,为啥保险资金曾被标签为“野蛮人”呢?回顾a股历史,保险资金有一段故事。

2016年,a股最热话题莫过于“宝万之争”。前海人寿大佬姚老板曾耗巨资数次举牌万科,跟企业家王石玩了一出资本大战。那一年,姚老板也大笔增持了格力股票。

由于保险资金玩法偏激进,这引起了监管层的关注。在一次会议上,前证监会主席怒斥资产管理人从门口的陌生人变成野蛮人,劝它们“不做兴风作浪的妖精”。“妖精论”一出,立刻在资本市场引发了轩然大波。

紧接着,保监会喊出了“保险业姓保、保监会姓监”,并在2017年下了一道法令,明确提出保险机构投资单一股票的账面余额不得高于本公司上季末总资产的5%,投资权益类资产的账面余额合计不得高于本公司上季末总资产的30%;禁止保险机构与非保险机构一致行动人共同收购上市公司。

随着监管收紧,保险资金开始退出。2018年,姚老板旗下保险机构逐步减持万科股票。之后,万科精神领袖王石跟着田朴珺一起去做红烧肉,淡出了万科管理层。

随着2018股市走弱,a股股权质押问题突显。这一次,保险资金迎来了一个机会:监管层开始鼓励保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,并且不纳入权益投资比例监管。

截至2019年6月末,保险资金通过直接和间接股票投资的合计规模约2.5万亿元。目前,保险资金投资股票总规模约占a股市值的3.1%,是资本市场上仅次于公募基金的第二大机构投资者。

保险资金的投资风格是怎样的?又给股民什么提示呢?

附注:表中数值保留两位小数

经尺度查询资料了解,截至2019年前三季度,以中国人寿为代表的一批保险资金已成为363家上市公司的股东。其中,保险资金持股占流通股比例超6%的上市公司包括金融业、房地产板、制造业以及电力、热力、燃气及水生产和供应业等。

无论是5g概念、区块链概念、工业大麻概念还是人造肉概念,当妖股被炒作一番后,“风口上的猪”随即跌下来,股价变成一地鸡毛。

保险资金却很少参与妖股炒作,他们更看重权益类资产的长期投资价值。从投资方向看,银行、保险、消费等大盘蓝筹股更受保险资金青睐。

保险资金是a股的风向标,从“野蛮人”变成“小甜甜”之际,意味着着a股的投资风格正在改变。从2017年开始,结构性牛市就在进行中。虽然沪指还在冲击3000点,但以保险资金为代表的机构投资者早已布局绩优蓝筹股。

面对股价大涨的万达信息,也许股民们现在会说,我们就像“武松喝啤酒,不过瘾”!